8月集合信托市场发行、成立规模双下降 金融类产品再现“一枝独秀”
2021年09月10日 12:03
来源: 中国网财经
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  日前,8月份集合资金信托市场数据对外公布,数据显示,市场经历7月份短暂调整后,并未及时走出颓势,发行、成立规模均再次下跌;各细分领域中,仅金融类产品出现逆势上扬,且优势明显。

  产品发行、成立规模持续走低,融资类产品承压成主因

  用益信托统计数据显示,8月共计发行集合信托产品2437款,环比增加3.78%,但发行规模仅为1764.48亿元,环比减少8.08%。对此用益信托研究员喻智表示,发行规模再次下降,主要由于融资类业务的压降力度正进一步加大,而房地产等传统领域因监管收紧导致资金链紧绷,甚至大型房企出现风险事件,信托公司展业进一步受限。

  产品成立方面,8月共计成立集合信托产品2605款,环比减少2.23%,成立规模1158.37亿元,环比大幅减少10.85%,产品成立出现6月数据小幅回升后,连续下跌表现。集合信托产品的成立数量和规模双双下滑,一方面是融资类业务压降力度持续增大,非标融资类产品规模收缩;另一方面房地产信托在房企风险抬升的背景下出现下滑的情况,喻智对此解释道。

  中国网财经发现,伴随市场产品发行、成立情况持续恶化,反映到产品结构上,相较前月,不同类型产品占比情况也发生变化。数据显示,8月融资类产品规模占比33.00%,较7月增加0.73个百分点;投资类产品规模占比62.66%,环比减少1.57个百分点,连续四个月下降;事务管理类产品规模比重由3.50%上升至4.34%。这主要是,在“两压一降”的监管环境下,在存量融资类业务逐渐到期清算的过程中,新增集合信托产品中投资类业务比重仍将保持在较高的水准。

  中国网财经记者注意到,不同信托产品结构调整,又诱使产品平均期限及产品平均收益等出现变动。

  产品平均收益率再小幅上升,各投资领域产品收益涨跌不一

  数据显示,8月集合信托产品的平均期限为2.44年,环比大幅减少0.70年。其中,2.5年期以上产品占比环比减少7.80个百分点,1年期(含)以内的产品占比32.69%,环比增加3.92个百分点,都成为促使平均产品期限再次减少重要原因。

  记者注意到,与集合信托产品结构期限持续走低不同,集合信托产品平均收益上则表现连续上升。8月集合信托产品平均收益率为6.93%,与上月同时点相比增加0.16个百分点。相较2前月,集合信托产品平均预期收益在7月出现反弹,但幅度不大。喻智表示,8月集合信托产品的平均预期收益率继续微幅回升,2021年以来集合信托产品的平均预期收益率整体趋势保持相对平稳;一方面资金面相对宽松,信托产品的平均预期收益不具备大幅上升基础;另一方面业务转型之下,标品信托增加,融资类业务收缩,固定收益类产品比重下滑。

  具体来看,信托产品机构、发行期限以及收益率的变化,也在信托产品资金运用上得到很好印证。8月集合信托市场中主要有三个变化:一是1-2年期产品依旧是集合信托产品的相对高收益的主要支撑,也就是说非标融资类产品依旧是信托产品保持相对优势的来源;二是投向金融和基础产业两大领域的集合信托产品的平均预期收益有不同程度的上升;三是非标产品额度减少在一定程度上导致贷款类产品的平均预期收益上升。数据显示,8月标品信托成立数量1253款,环比增长2.11%,成立规模449.28亿元,环比增长8.25%。

  对此喻智解释道,标品信托成新赛道。今年以来,证券市场信托呈现显著增长。最新统计数据显示,截至今年二季度末,投向证券市场的资金信托余额为2.80万亿元,已成为资金信托投向的第二大领域。在政策的引导下,证券市场信托的规模和占比被认为将持续提升。另一方面,标品信托在持续拓展的同时,仍面临考验。

  金融类产品一枝独秀,房地产类产品成违约大户

  数据显示,8月除金融领域外其他各投向领域募集规模全面下滑。其中,投向工商企业和其他类领域的成立规模降幅均超过40%,金融类产品成立规模的增幅也仅为5%,受此影响各投向领域占比情况发生大幅调整。

  具体来看,8月金融类信托成立规模585.36亿元,环比上升5.10%,规模占比则从42.86%上升至50.53%,占比过半。其中,标品信托成为投向金融领域的集合信托产品成立规模增长主要动力,投向股票等权益类资产的集合信托产品的成立规模为69.37亿元,环比减少15.19%;投向债券等固收类资产的集合信托产品的成立规模286.44亿元,环比增加6.52%。

  对此喻智解释道,在监管收紧和行业转型的关键时期,标品信托是当前监管环境之下集合信托市场的重要增长点之一。“资管新规”过渡期即将结束,布局标品信托业务已成为信托业重要转型方向之一。

  而相较于金融类产品逆势表现,其他领域,不管是工商企业类产品、还是房地产类产品均出现不小跌幅。其中,房地产类产品成立规模293.83亿元,环比减少23.94%,规模占比则从29.73%下降至25.37%;基础产业类产品成立规模182.14亿元,环比减少0.48%,规模占比则从14.08%上升至15.72%;工商企业类产品成立规模93.51亿元,环比减少43.01%,规模占比则从12.63%下降至8.07%;其他类产品成立规模8.99亿元,环比减少10.90%,规模占比则从0.69%下降至0.30%。

  记者注意到,与7月不同,8月投向工商企业领域的信托产品违约情况有所下降,房地厂类产品成为违约占比最高单一领域。统计共发生信托产品违约事件14起,涉及金额70.88亿元。产品兑付方面,8月共有8家信托公司清算兑付88款集合信托产品,兑付金额167.04亿元,平均实际年化收益率为7.44%,与上月相比有所下降。

  未来,随着国家对房地产市场的宏观调控,加上监管层对房地产信托的收紧,房地产类信托出现明显的下行趋势,信托非标融资类产品仍面对监管持续压缩压力,标品信托越来越成为信托公司业务转型重点布局领域。而未来,面对仍不知期限的转型阵痛期,信托业如何重振旗鼓,找到新的增长点,中国网财经将持续关注。

(文章来源:中国网财经)

文章来源:中国网财经 责任编辑:DF552
原标题:8月集合信托市场发行、成立规模双下降 金融类产品再现“一枝独秀”
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