上周成立再度转冷!集合信托市场中 这类产品波动大
2021年08月04日 03:53
作者: 吴林璞
来源: 国际金融报
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  8月3日,记者从用益金融信托研究院处获悉,7月26日至8月1日这一周,集合信托成立市场行情再度转冷,产品成立规模下滑。而发行市场则持续遇冷,发行规模持续下行。

  投向方面,除房地产领域外,上周其他各领域的集合信托成立规模均有不同程度的下滑。

  业内人士告诉《国际金融报》记者,目前看来,集合信托市场中标品信托依旧以债券投资为代表的固收类产品为主,而投资股票为主的权益类产品则波动性较大。

  随着财富管理市场多元配置的需求越来越强烈,基于大体量资金资产配置需求的投资管理也方兴未艾。在这种情况下,信托公司进行标准化转型的难点和关键点有哪些?

  权益类产品有波动

  用益金融信托研究院数据显示,上周共有267款集合信托产品成立,环比减少14.15%;成立规模141.85亿元,环比减少19.76%。

  而本年度内,截至8月1日,市场累计成立集合信托产品16739款,累计成立规模10686.68亿元。

  记者注意到,除房地产领域外,上周其他各投向领域的集合信托成立规模均有不同程度下滑。

  相关数据显示,上周金融类信托产品的成立规模80.19亿元,环比减少18.28%;房地产类信托产品的成立规模39.38亿元,环比增加2.93%;基础产业类信托产品的成立规模20.97亿元,环比减少11.20%;工商企业类信托产品的成立规模0.85亿元,环比减少91.73%。

  用益信托研究员喻智指出,从数据上可以看出,地产类信托产品的募集情况相对较好,单一产品的平均成立规模远超其他投向的产品。

  此外,上周标品信托产品成立数量136款,环比减少13.38%,成立规模63.44亿元,环比增加11.37%。投向固收类资产(债券等)的产品规模35.07亿元,环比增加58.41%,混合类产品成立规模的增长更为显著,环比增加144.05%。

  目前看来,集合信托市场中标品信托依旧以债券投资为代表的固收类产品为主,而投资股票为主的权益类产品则波动性较大。喻智分析认为。

  发行方面,上周共有42家信托公司发行集合信托产品304款,环比增加8.96%;发行规模310.63亿元,环比减少6.92%。

  对此,喻智告诉记者,近期集合信托市场的产品投放相对较少,其中受季节性因素的影响或比较大。具体来看,上周固收类和混合类标品信托产品的发行数量出现增长,但规模有所下滑,而权益类产品或受市场波动影响,发行数量和规模均大幅下滑。

  业务创新的关键点

  收益率方面,上周成立的非标类集合信托产品平均预期年化收益率为6.90%,环比减少0.01个百分点;集合信托产品周平均期限为1.69年,环比增加0.01年。

  其中,1年期及以内产品平均预期收益出现较为明显下滑,平均预期收益为6.07%,环比减少0.23个百分点;1-2年期产品的平均预期收益为7.13%,环比增加0.03个百分点;2年期以上产品的平均预期收益6.15%,环比增加0.11个百分点。

  记者了解到,在上周发行的集合信托产品中,标品信托的数量占比依旧保持在三成左右,其中有5款指数增强策略的“固收+”类集合信托产品。

  从收益增强策略来看,主要有两大类:一是量化选股策略,通过挖掘选出一揽子优质的股票,定期对选出股票的仓位进行优化,以达到持续跑赢指数的目的;二是衍生品交易策略,往往通过分析“指数成分股”与“指数期货合约”的价值来进行套利。

  不过,喻智也告诉记者,从投资管理人方面来看,上述5款指数增强策略产品中仅有1款是自主管理,其他产品均为与私募机构合作,可以看出信托公司在投研能力上的短板还较为明显。

  另有分析认为,广义概念上的“固收+”,即以固收为主,以“固收+”策略、绝对收益策略为助力,以权益为辅的产品线,可以较好匹配信托公司客户的风险收益偏好,也较为符合信托公司的专业能力。

  有信托行业观察人士告诉记者,财富管理市场多元配置的需求正越来越强烈,基于大体量资金资产配置需求的投资管理也方兴未艾,信托公司的转型正是在这个背景下进行的。

  而对于信托公司进行标准化转型的关键点,该人士对记者进一步指出,主要包括发行什么产品作为起步、围绕相关产品如何与销售团队沟通、风控思路的转变,以及相关系统建设的梳理和完善。

(文章来源:国际金融报)

文章来源:国际金融报 责任编辑:DF372
原标题:上周成立再度转冷!集合信托市场中,这类产品波动大
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